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立讯精密遭“337调查”市值急跌数百亿

作者:365竞猜 发布时间:2021-02-17 11:32 点击数:

  受美国国际贸易委员会(ITC)发起337调查消息影响,苹果供应链巨头立讯精密(002475.SZ)两次发公告回应:“本次337调查对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。”但近期,立讯精密的股价还是震荡下行。截至1月28日收盘,收报50.35元/股,下跌6.40%,公司市值已从4000亿元高位跌至接近3500亿元。

  337调查是指根据《美国1930年关税法》第337条款(该条款曾经多次修订),美国国际贸易委员会有权对与进口相关的某些投诉进行调查,并作出裁决,这些投诉大多针对知识产权问题。一旦涉案企业被裁定违反了该条款,该委员会将发布相关产品的排除令和禁止进口令。

  此次针对立讯精密的调查由其竞争对手——美国安费诺公司向美国国际贸易委员会发起。安费诺主张,立讯精密特定电气连接器和保持架及其组件和下游产品侵犯了其专利权,请求美国国际贸易委员会发布有限排除令、禁止令。

  立讯精密在近日公告中强调,调查所涉及的相关专利“均由公司自主研发设计并应用于高速外部IO连接器产品中”。

  业内专家表示,337调查的后果比反倾销更具杀伤力,涉案企业若不积极应诉,或最终被美方认定违反337条款,则其产品将被禁止出口到美国,并彻底丧失在美国市场销售的资格。目前中国已经成为美国337调查的最大受害国。华为、中兴、三一重工、联想、大疆创新、TCL、海信等中国企业也曾被发起337调查。

  国资委机械院创新中心主任、知名智能制造专家宋嘉在接受《中国经营报》记者采访时表示,337调查的性质是调查而不是最终裁决,我们的企业应该沉住气积极应对,采用法律方式保护自己合法的权益。

  立讯精密方面重申,本次337调查对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。

  据悉,该事件缘起于2021年1月21日,美国国际贸易委员会决定对特定电连接器和保持架组件及其产品发起337调查。

  该调查由美国安费诺公司于2020年12月18日依据《美国1930年关税法》第337节规定,向美国国际贸易委员会提出申请,指控对美出口、在美进口或在美销售上述产品侵犯其专利权(美国注册专利号7,371,117、8,371,875、8,864,521、9,705,255、10,381,767)。立迅精密工业股份有限公司、东莞立迅精密工业有限公司等涉案。

  1月22日晚,立讯精密对此发表声明,披露公司目前共有5个美国专利涉及本次337调查,分别涉及导电塑胶技术与端子横排注塑成型技术,均由公司自主研发设计并应用于高速外部IO连接器产品中。

  立讯精密方面表示,自公司进入高速通讯连接器领域以来,与安费诺在该领域的专利布局上各占优势,在保持积极开放的沟通下,对彼此专利各有所主张。在获悉本次事件后,公司已成立了专门的工作组,并聘请美国律师积极应对本次337调查。截至目前,公司尚未收到任何正式的法律文书。经初步判断,本次337调查对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。

  1月25日中午,立讯精密再次披露进展情况称,1月22日,公司获悉美国国际贸易委员会就本案签发的两份通知。其一为调查通知书。其二为指定主审行政法官的通知。本次通知为337调查的正常规则和流程,公司将遵照337调查流程处理。

  立讯精密方面重申,本次337调查对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。公司将持续跟进上述事项的进展情况,积极与相关方沟通协商,同时做好应对方案,坚决维护公司及全体股东的合法权益,并根据有关规定及时履行信息披露义务。

  据塔坚研究数据,同样是全球连接器巨头,立讯精密近十个季度的收入增速均保持在高位,而安费诺则增速较低,且持续下滑。

  立讯精密成立于2004年5月24日,做连接器起家,产品涉及连接线、连接器、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品的研发、生产和销售。随着近些年公司营收规模迅速扩大,立讯精密的市值也在2020年7月冲破4000亿元。

  而美国安费诺公司是全球连接器巨头,也是苹果的核心供应商,总部位于美国康涅狄格州,在中国多个城市设有生产工厂。

  连接器这条产业链,从上游到下游依次可为:上游原材料供应商,中游连接器制造商,终端客户。中游连接器制造商代表公司主要包括泰科、安费诺、Molex、鸿腾精密、立讯精密等。

  在立讯精密的年报中,立讯精密将安费诺列为竞争对手。据专注于全球连接器的调研机构Bish-op&Associates的数据,按照年度销售金额进行的2019年全球连接器厂商排名,安费诺位列第二,立讯精密则位列第六,也是唯一进入前十的中国内地企业。安费诺在全球连接器行业的地位远超立讯精密,但安费诺整体规模却不如立讯精密。

  对比安费诺与立讯精密的财报发现,2020年上半年立讯精密营业收入364.52亿元,同比增长70.39%,主要受益于其负责组装AirPods系列产品的出货量保持高增长,从而拉动其消费电子业务快速增长。而同期安费诺的营业收入372.53亿元,同比下滑3.15%,其营收下滑主要受卫生事件影响,其下游汽车、移动网络和商业航空航天领域出现了下滑。

  据塔坚研究数据,同样是全球连接器巨头,立讯精密近十个季度的收入增速均保持在高位(60%左右),而安费诺则增速较低(10%左右),且持续下滑。

  值得注意的是,目前我国生产的连接器以中低端为主,高端连接器仍以欧美日厂商为主。

  “从此前的337调查案件来看,一般只有进入到核心市场的竞争才会引发337调查,该事件某种程度上代表立讯精密进入国际主流市场的核心竞争了。”有专家对记者表示。

  宋嘉告诉记者:“出现337调查的情况有很多、也很复杂,行业应该注意到确实有打着所谓知识产权保护的旗号,来打乱竞争对手进入某个特定市场推进节奏的情况出现。”

  安信电子孙远峰团队针对立讯精密2018年年报的研报也曾提到,立讯精密消费电子业务高速成长,已显现出超群的精密制造平台型能力。公司基于在消费电子产品的完整规划,全面切入北美大客户的连接线、连接器、声学、无线充电、马达、天线等高附加值零组件,以及无线耳机、智能手表等配件类产品。

  对此,还有分析认为,安费诺在去年12月针对立讯精密发起的337调查主要是立讯精密对美出口的通信高速连接器领域,触及了安费诺的蛋糕。“而立讯精密的技术进步和市场拓展对安费诺的市场地位构成挑战,安费诺想通过传统专利法律手段不占优势,改为通过337调查试图达到目的。”该分析表示。

  宋嘉建议,像立讯精密这样已经深度参与到全球产业链竞争的企业,首先应该注意加强自主创新能力,重点在解决“卡脖子”关键环节,加强产业基础核心工艺的研发和优化。其次还应加强知识产权战略研究,战略是解决结构性问题,以战略来指导专利申请和预防性策略。

  值得注意的是,1月26日,工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌在国新办发布会上已对此事作出了表态:“我们坚决保护知识产权,同时也反对滥用权力,打压正常商业竞争的霸凌行为。针对上述337调查申请,相关企业已发布公告,并开展积极的应对。下一步,工信部将会同有关部门指导相关企业加强应对,维护好企业的合法权益。”

  立讯精密虽然以电脑连接器业务起家,但从连接器转型到声学,开发了苹果作为其大客户,并不断加深双方的合作。随着去年收购纬创集团在内地的两家子公司入局苹果iPhone组装代工业务,立讯精密也成为颇受瞩目的内地“果链”巨头。

  值得注意的是,受苹果业绩超预期的影响,苹果股价近期接连大涨,但苹果概念股却表现不佳。

  1月28日凌晨,苹果发布财报,2021财年第一财季苹果营收达1114.4亿美元,创公司季度营收历史纪录。而苹果的硬核产品iPhone营收达655.97亿美元。受益于中国市场iPhone产品换代升级,苹果来自大中华区营收为213.13亿美元,同比增长57%。

  虽然近期苹果股价表现强势,但从A股市场的苹果概念股表现却不佳,欧菲光、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股、领益智造、信维通信近期股价都有不同程度下跌。而立讯精密更是叠加受调查因素,领跌市场。

  从2020年第四季度基金公布的持仓来看,基金抱团立讯精密的现象有所减缓,据悉2020年半年报共有1683家公募基金持股12.3亿股,2020年末已减至782家公募基金持股8.47亿股。


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